This domain name for sale,Price:888usd [buy] help
并购重组财务顾问机构备案新规发布
This web domain name is for sale,Price:888usdto buyhelp
长途电话6分钱畅聊天下
彩印名片5盒40元包快递
手机号码任意显示不信?
搞笑视频-焦点视频网
中国香蕉网信息免费发布
 
·网站正式招聘!诚招广告代理商!
·一手好字相伴一生,中国写字教学网
·北京平安保险招聘网,最佳保险投资
·最新数码资讯/报价/评测/导购/分析
源源群发营销软件站
运动商品特卖最全最便宜
09男女秋冬装上市咯!
掘客十年挖掘互联网信息
百万千万的古玩等你搜罗
 网站首页 | 国内关注 | 社会资讯 | 中国财经 | 民生话题 | 法制报道 | 消费关注 | 健康医疗 | 食品安全 | 房产地产 | 聚焦关注 | 百姓民生 | 互联网 | 关于我们 | 联系我们
您的位置: 首页 > 正文
并购重组财务顾问机构备案新规发布
2020-10-24 11:23:20 来源: 互联网

落实证券法

和“放管服”需求

为落实新证券法要求,证监会于7月24日发布《备案规定》,明确了上市公司并购重组财务顾问机构备案的基本要求。这次以指引形式进一步明确财务顾问机构备案的具体操作流程,既是为了落实证券法关于财务顾问等证券服务机构由审批改备案的新要求,也是落实国务院“放管服”改革的具体实例。

根据规定,经证监会核准具有上市公司并购重组财务顾问业务资格的证券公司、证券投资咨询机构或者其他符合条件的财务顾问机构,可以从事上市公司收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购等5个方面的专业服务。财务顾问业务范围包括了上市公司的收购、重大资产重组、合并、分立、分拆、股份回购、激励事项等对上市公司股权结构、资产和负债、收入和利润等具有重大影响的并购重组活动提供交易估值、方案设计等专业服务并出具专业意见。

基于财务顾问业务较高的专业性且涉及公众利益,此前监管对财务顾问机构有较高的门槛要求。例如,要求证券公司注册资本不低于5000万元,建立有效的内控机制和内部管理制度,配备充足的专业人员(财务顾问主办人不少于5人),公司控股股东和实际控制人信誉良好;要求证券投资咨询机构注册资本和净资产不低于500万元、具有两年执业经历且每年财务顾问业务收入不低于100万元,配备充足的专业人员(证券从业资格的人员不少于20人,其中3年以上业务经验的人员不少于10人),建立有效的内控机制和内部管理制度,公司控股股东和实际控制人信誉良好。由于上市公司收购、重大资产重组等业务基本都涉及股份发行,新旧证券法都规定,这几类业务需要聘请具有证券保荐业务资格的证券公司担任保荐人。

因此,上市公司收购、重大资产重组等重要业务均由证券公司承担。

权威统计显示,2019年以来,全市场共有约200余单涉及控制权转移的上市公司收购交易,其中证券公司担任财务顾问占据主导,占比近95%;112单重大资产重组交易均由证券公司担任财务顾问。仅有部分股权激励等此前未明确纳入监管规制的少量业务由证券投资咨询机构提供,其他机构基本未开展相关业务。

新证券法和《备案规定》将财务顾问机构由审批改为备案,但考虑市场实际情况,指引规定现阶段暂由具备相关展业经验的证券公司证券投资咨询机构开展。

备案制不是一备了之

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,财务顾问机构由审批改为备案,是监管部门包容监管和底线监管的要求,备案制不是“一备了之”,在过渡期可以通过设置条件选拔符合条件机构从事相关业务,从长远来看,备案制需要放权市场,引入市场化选拔机制让各方可以合理参与财务顾问机构的竞争。同时,要建立相应的事后监管制度,通过行业评级标准、信用等级制度、黑名单制度、行政处罚等多种手段增加监管的威慑力度,让备案制平稳落地。

据了解,目前共有证券公司134家,其中绝大多数公司有财务顾问业务资格;证券投资咨询机构83家,注册地分散在全国各地,其中北京、上海、深圳等地机构数量居多。除了考虑机构主体类型外,指引还要求财务顾问机构诚实守信,勤勉尽责保证其所出具的意见真实、准确、完整;建立健全内部控制组织体系、内部控制制度,根据自身情况审慎展业,严格控制项目风险,提高财务顾问业务整体质量。

业内人士预计,符合要求的机构或超百家,但不会过多。一方面,仍有部分券商未开展财务顾问业务,同时当前证券投资咨询机构中开展过股权激励和股份回购业务的不到四分之一;另一方面,上市公司多会挑选有经验的机构作为财务顾问,无论是收购、重大资产重组、合并、分立、分拆,还是股权激励、股份回购,那些有口碑、在市场上占据一定份额的机构会更有优势。

上述接近证监会的相关人士指出,这一监管安排是在落实证券法要求的前提下,既根据行业和市场实际需要积极稳妥推进备案工作,又兼顾防范“一放就乱”的风险,是实事求是的做法。这种做法有利于保障财务顾问机构执业质量,防范财务顾问业务风险,提高上市公司质量,维护投资者合法权益。

此外,记者还了解到,其他类型的机构也有向监管部门备案的意向。对此,备案指引明确下一步监管部门将请证券交易所、中国证券业协会等自律组织作充分评估。同时,指引还明确,对于其他各类机构可通过指引所附联系方式提出意见建议。

做好财务顾问备案

需“收放有序”

有证券公司等市场机构认为,财务顾问服务应该由持牌金融机构提供,其理由是财务顾问业务为上市公司重大资产重组、收购等重大事项提供专业服务并出具专业意见,专业性强,大部分财务顾问业务的技术难度不亚于企业IPO,如部分重大资产重组项目难度更大,且往往涉及公众利益,还可能存在内幕交易、利益输送、洗钱等风险,对财务顾问机构的执业能力要求不应低于证券公司,放开持牌机构限制,可能面临比较多的问题,甚至可能因“管不住”而出现乱象,影响上市公司质量和资本市场健康发展。

也有市场机构认为,证券法对财务顾问机构管理方式已作出调整,对财务顾问业务的展业机构限制可以适当放宽,同时监管应当更加严格。也有专家认为,财务顾问机构审批改备案是从准入管理的简政放权角度考虑,但财务顾问业务专业性强,对机构的执业能力要求高,改备案不代表完全不能设条件,也不意味着任何机构都可以干。

例如,企业发行上市由核准制改为注册制,监管部门不进行审核了不代表对上市企业没有条件和门槛要求,也不是任何企业都能上市,发行人仍然要符合企业发行上市条件才能注册发行上市。事实上,鉴于财务顾问业务关乎上市公司质量和中小投资者切身利益,成熟资本市场普遍实施较为严格的监管。以香港为例,香港证监会要求从事上市公司财务顾问业务的机构须持有6号牌照(即就机构融资提供意见),持牌申请人须具备完善的业务架构、良好的内部监控系统,大股东、高管人员及相关业务人员须具备相应的业务资质,且实缴股本和流动资本金分别不低于500万港元和300万港元。

证监会相关人士表示,监管部门还将通过系统单位之间的信息共享、监管协作,强化机构备案与财务顾问业务事中事后监管的有效衔接,督导财务顾问机构依法规范展业,着力提升执业质量。证券交易所结合上市公司并购重组、信息披露等日常监管工作,强化对财务顾问机构及业务的自律监管;引导上市公司及相关方从提高上市公司质量、维护中小投资者利益角度出发,审慎选择财务顾问机构。中国证券业协会研究将证券公司以外的其他财务顾问机构纳入会员自律管理,指导相关机构规范运作。对于在备案中存在弄虚作假、展业中存在违法违规行为的机构,监管部门将严厉打击。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF522)

  • 合力打赢“虫口夺粮”保卫战
  • 量增价稳 生猪保供开局良好
  • 当好生物医疗初创企业“金管家”
  • “双碳”时代来临,环保产业该如何加速变革
  • 北京冬奥会将实现100%清洁能源供电
  • 安徽固镇“重发展、轻保护”老毛病怎么改不了?
  • 如何推进美丽河湖保护与建设?
  • 强化商保保障功能 共建、共治、共享医保治理新格局
  • 核心产品营销回暖 珍宝岛2020年营收净利双增长
  • 节后首日创指低开1% 疫苗概念股领跌
  • 兜住农村医疗的“网底”
  • 苹果咬了“聪明钱” 游资跨界囤货陷窘境
  • 忽冷忽热“乱穿衣” 儿童感冒增一半
  • 谈癌色变?不如定期体检
  • “春湿”正盛,身体有这些异常提示湿气重
  • 小小枣核“霸榜”消化道异物第二位
  • 打了上针没下针?国家卫健委要求各地确保第二剂次接种8周内完成
  • 诱导美容网贷 频繁成立注销 “婧纹美容”吸金花样翻新
  • 杜绝“八两秤” 广西北海整治海鲜市场“短斤少两”
  • 《绿色债券支持项目目录(2021年版)》印发
  • 创业板指跌逾3% 钢铁行业逆市大涨
  • 中信证券明明:目前经济存在滞胀的风险吗?
  • 多地开启新一轮数字人民币试点
  • 复苏趋势延续 消费成内需增长亮点
  • 碳中和概念股悲喜录:吹尽狂沙 谁是真金
  • “五一”假期 楼市成交不及预期
  • 美国财长耶伦:没有预测或建议加息
  • 5月券商金股出炉 4股业绩翻倍获机构扎堆推荐
  • 时间已过 这些公司为何交不出年报?
  • 全球资源价格猛涨 港股黄金、有色又飙了!
  • 5月“券商金股”来了!4月最牛金股涨超50%
  • 轻指数重个股 私募积极研判A股后市
  • 筹码集中绩优滞涨股来了 62股筹码趋向集中
  • 公募“百亿军团”首季投资路线曝光
  • 调仓路数公开 一季度顶流基金经理这样做
  • 卸包袱释风险 券商“抱团”减值真相起底
  • 新华社:特斯拉 你该从根子上反思了
  • 歌尔股份:一季度净利润9.66亿 同比增长228.41%
  • 中国人寿:一季度净利同比预增55%至75%
  • 拒保特斯拉车?平安产险回应:没有的事!
  • 备注:转载仅为传播信息,法律责任由原创者承担!
    ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
    ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

    法思网 Copyright @ 2018-2020 All Rights Reserved